빅히트엔터테인먼트(청약 일정, 수혜주, 예상주가)

9월 10일 상장된 카카오게임즈가 2 거래일 연속 상한가를 기록한 가운데, 다음 달 증시를 뜨겁게 달굴 BTS 그룹의 소속사인 빅히트 엔터테인먼트의 공모 일정이 발표되었습니다. 

올해는 공모주 흥행의 연속

올해 주식 시장의 신규상장(Initial Public Offering, IPO)은 흥행의 연속입니다. 올해 6월 상장된 SK 바이오팜은 증거금 31조, 경쟁률 323대 1의 흥행을 기록했고, 9월 카카오게임즈는 증거금 58조, 경쟁률 1,500대 1을 기록하며 역사를 새로 쓰고 있습니다. 지난 9월 2일 공모 일정을 발표한 빅히트엔터테인먼트가  또 새로운 역사를 만들어 낼지 관심이 높아지고 있습니다. 

 

 

빅히트엔터테인먼트 공모 주식 배정량과 공모 일정

이번 공모주식은 713만 주로 우리 사주 배정 20%를 제외한 570만 주가 일만 공모 대상입니다. 그중 기관투자자 배정 60%를 제외하고 일반청약자 20% 배정 물량은 142만 6천 주에 불과합니다. 카카오게임즈 공모에서는 일반 청약자 배정물량이 320만 주였으니 이번 청약은 더욱 경쟁이 치열해질 것으로 보입니다. 더욱이 주식이 105,000 ~ 135,000 원으로 가격도 훨신 높아 역대급 청약 기록이 나올 것으로 예측되고 있습니다. 

 

공모주식 배정 비율

 

 

9월 25일 수요예측가가 완료되면 청약은 10월 5일과 6일 이틀간 이루어집니다.  아직 상장일은 미정이나 배정 공고 후 일주일 내 상장될 것으로 예상됩니다.

청약 일정	날짜
수요예측일	2020.09.24~25
공모청약일	2020.10.05~06
배정공고일/납입일/환불일	2020.10.08
상장일	2020년 10월 중

 

청약준비

청약 주관 증권사와 배정 물량은 아래와 같으며, NH투자증권이 45.5%, 한국투자증권이 40%로 비슷하고 미래에셋대우가 13%, 키움증권이 2.6% 순으로 나와 있습니다. 청약에 도전하실 분들은 해당 증권사의 계좌와 공모 방법을 사전에 알아보시는 것이 좋겠습니다. 

증권사	공모 주식수	비율
NH투자증권	648,182	45.5%
한국투자증권	555,584	40%
미래에셋대우	185,195	13%
키움증권	37,039	26%

1억 원의 증거금으로 배정받은 주식수를 보면 SK바이오팜이 13주, 카카오게임즈가 5주였습니다. 카카오게임즈와 비슷한 경쟁률률인 경우 1억 원의 증거금으로 1주 정도 받을 수 있을 것으로 예상됩니다.

 

주요 지분 구성 

주주명	소유주식수	지분율
방시혁	12,377,337	43.44%
㈜넷마블	7,087,569	24.87%
스틱스페셜시츄에이션사모투자합자회사	3,462,880	12.15%
메인스톤 유한회사	2,482,992	8.71%
Well Blink Limited	1,777,568	6.24%

방시혁 대표가 약 43%의 지분율을 보유한 대주주로 공모가 상단인 13만 5천 원으로 결정될 경우 1조 6천억 원의 평가액이 무난할 것으로 예상됩니다. 상장을 준비하면서 BTS 멤버 7명에게 1인당 6만 8천 여주(인당 92억 원 규모)의 주식을 증여한 것으로 알려졌습니다. 물론 이 규모 들은 모두 공모가 규모이며 상장 후 주식가 상향 시 더 큰 규모가 되겠지요.

대주주에 이어 최근 IPO의 수혜를 보고 있는 넷마블이 25%의 지분을 가진 2대 주주로 올라와 있습니다. 상장과 동시 약 9천5백억 원의 지분가치가 확정됩니다.  3대 주주인 스틱스페셜시츄에이션사모투자합자회사는 스틱인베스트먼트의 출자사로 디피씨가 대주주인 회사로 알려져 있습니다.

 

 

예상 주가

빅히트엔터테인먼트는 증권신고서에도 회사의 매출액 비중이 BTS에 편중되어 있다고 밝혔습니다. 2019년은 97.4%, 2020년 반기는 87.7%에 이르는 규모입니다. BTS회사로 볼 수 있는 만큼 의존도가 높기에 리스크가 될 수 있는 부분입니다. 멤버들의 군입대, 구설수 등도 회사의 가치 측면에서 고려해야 할 리스크가 되겠지만, BTS 멤버들의 행동은 그러한 리스크가 발생할 소지가 매우 낮다고 볼 수 있습니다.

2019년 매출액은 5,900억 원 영업이익은 980억 원이었으며 20년 상반기는 2940억 원의 매출, 497억 원의 영업이익이 발생한 것으로 알려져 있습니다. 코로나 19로 인해 BTS 콘서트 등이 연기된 것에 비하면 준수한 수준이라고 볼 수 있겠습니다. 현 공모가로 보면 상장 시 시총이 4조 원에 이르게 되어 JYP(1조 4천억 원), YG(1조 800억 원)에 비해 높은 밸류에이션으로 평가됩니다. 더욱이 IPO 흥행으로 상장 초기 상한가 거래일이 며칠 지나면 엄청난 밸류에이션으로 치솟게 되는데 과연 얼마나 버텨줄지는 누구도 알 수 없습니다.

하지만 최근 BTS는 Dynamite라는 신곡으로 빌보드 Hot 100에 2주 연속 1위 자리를 지키고 있어 엄청난 성장을 예고하고 있고, 이어 나올 앨범에 대한 기대감도 한층 높여가고 있어 현재의 밸류에이션이 낮다고 할 수도 있겠지요.  

카카오게임즈와 같이 상장 열풍으로 상장 첫날 '따상'이 되면 주가는 35만 1천 원, 3 거래일 상한가에 도달하면 59만 3천 원까지 가게 됩니다. 시장이 얼마나 빅히트엔터테인먼트의 가치를 높여갈지는 BTS가 얼마나 빌보드에서 선전을 하게 될지에 따라 결정될 것 같습니다. 

앞으로도 많은 뉴스와 관심이 기대되는 이야기입니다.  

 

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